HBM 관련주면 다 오를 거라고 믿었던 시절이 있었습니다. SK하이닉스 HBM 투자 소식이 나올 때마다 제가 들고 있던 코스닥 장비·소재주도 언젠간 차례가 올 거라고 기다렸는데, 실제로는 같은 'HBM 테마'로 묶인 종목끼리도 주가 흐름이 완전히 달랐습니다. 알고 보니 HBM만으로는 AI 반도체를 완성할 수 없었고, 지금 진짜 싸움은 첨단 패키징 쪽에서 벌어지고 있었습니다.HBM만으로는 부족했던 이유일반적으로 AI 반도체 수혜는 엔비디아 GPU → HBM → 소부장 순으로 순차적으로 퍼진다고 알려져 있습니다. 저도 한동안 그렇게 믿었고, 그 믿음을 근거로 포지션을 유지했습니다. 그런데 실제로 반도체 구조를 들여다보니 이야기가 달랐습니다.GPU, CPU, 입출력 칩, HBM은 각각 따로 만들어진 뒤 하나의..

HBM 수혜가 반도체 전체로 퍼질 거라고 믿었다가 제가 직접 손실을 봤습니다. 산업이 성장한다고 해서 보유한 종목이 함께 오르는 건 아니었습니다. 서버DRAM, 기업용SSD, 첨단패키징으로 수혜가 단계적으로 확산되는 구조를 이해하고 나서야 어디서 무엇을 확인해야 하는지 감이 잡혔습니다.HBM이 잘 팔리면 DRAM도 자동으로 오를까요?저도 한때 그렇게 생각했습니다. HBM 호황이 시작되면 반도체 전체가 슈퍼사이클에 올라타고, 소부장 종목들도 순서대로 따라올 거라고 봤습니다. 그래서 장비와 소재 기업의 주가가 조정받을 때마다 "이번엔 진짜 차례가 오겠지"라며 기다렸습니다. 결과는 달랐습니다.HBM(고대역폭메모리)이란 여러 장의 DRAM 다이를 수직으로 쌓아 데이터 처리 속도를 획기적으로 높인 고부가가치 메모..

솔직히 저는 '슈퍼사이클'이라는 말만 믿고 반도체 관련 종목을 여러 개 사 모았던 때가 있습니다. SK하이닉스가 신고가를 찍는 동안 제가 들고 있던 중소형 장비주는 반등했다가 다시 밀리는 일을 반복했고, 그제서야 업황 전체가 오른다는 말이 얼마나 단순한 표현인지 실감했습니다. 2026년 상반기 세계 반도체 시장이 전년 동기 대비 102% 성장한 지금도, 그 교훈은 여전히 유효합니다.메모리 가격이 말해주는 것들제가 반도체 투자를 처음 시작했을 때 가장 먼저 배운 지표가 DRAM 계약가격이었습니다. 여기서 DRAM 계약가격이란 삼성전자나 SK하이닉스 같은 메모리 제조사가 서버·스마트폰 업체와 분기 단위로 맺는 공급 단가를 말합니다. 이 가격이 오르면 같은 출하량으로도 매출과 영업이익이 동시에 불어나기 때문에..

삼성전자가 2026년 2월 HBM4 양산 출하를 공식 발표했습니다. 속도는 JEDEC 표준 대비 약 46% 높은 11.7Gbps. 숫자만 보면 반등의 신호처럼 들리지만, 저는 솔직히 이 발표를 보면서 바로 환호하지 못했습니다. 예전에 두 종목을 동시에 보유하면서 비슷한 발표들을 여러 번 봤고, 그때마다 주가 흐름은 기대와 달랐기 때문입니다.HBM4가 바꾼 시장 구도HBM(High Bandwidth Memory)은 여러 장의 D램을 수직으로 쌓아 GPU나 AI 가속기와 대용량 데이터를 초고속으로 주고받는 고대역폭 메모리입니다. 쉽게 말해 AI 연산의 핵심 연료 탱크라고 보면 됩니다. 생성형 AI 모델이 커질수록 연산 능력 못지않게 데이터를 얼마나 빠르게 공급하느냐가 병목이 되는데, 그 역할을 HBM이 맡습..

종근당과의 장기 공급계약 소식이 나오던 날, 저도 9,000원에 매수 버튼을 눌렀습니다. CDMO라는 단어가 익숙하지 않던 분들도 "종근당이랑 10년 계약"이라는 헤드라인만 보고 움직였을 겁니다. 그런데 뒤늦게 계약서 내용을 꼼꼼히 읽어보니 10년간 최대 400억원, 상업화 목표는 2029년이었습니다. 현재가 8,320원, 저는 지금 손절과 보유 사이에서 고민 중입니다.손절 고민 전에 확인해야 할 본업과 CDMO 구조위더스제약을 단순히 "탈모 테마주"로만 보면 판단을 크게 그르칩니다. 제가 직접 사업보고서를 훑어봤을 때 가장 먼저 눈에 들어온 건 연매출 1,000억원을 넘는 제네릭 의약품 사업이었습니다. 여기서 제네릭(Generic)이란 오리지널 신약의 특허가 만료된 뒤 동일한 성분으로 만든 복제약을 의..

솔직히 말하면, 저는 꽤 오랫동안 AI 투자를 반도체 이야기로만 읽었습니다. 그런데 HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC의 수주잔고가 분기마다 신기록을 갈아치우는 걸 보면서 "이건 단순 테마가 아니구나"라는 생각이 들었습니다. AI 데이터센터가 폭발적으로 늘어날수록 변압기와 배전설비 같은 전력 인프라가 반도체만큼이나 중요해지는 구조, 지금부터 제가 직접 파악한 내용을 정리해봤습니다.AI 데이터센터가 왜 전력 문제를 만들었을까AI 반도체를 아무리 많이 생산해도 그걸 가동할 전력이 없으면 데이터센터는 결국 멈춥니다. 이 단순한 사실을 제가 뒤늦게 깨달은 건, 두산에너빌리티를 보유하면서도 발전설비와 전력망을 아무 연관이 없는 별개 산업처럼 생각했기 때문입니다. 실제로 조사해보니 발전에서 송전·변..